一、*ST海越的退市之路

退市決定的背景

2025年6月6日，ST海越收到了上海證券交易所的《關(guān)于海越能源集團股份有限公司股票終止上市的決定》。這一決定并非突如其來，早在2024年4月23日，因2023年度財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，ST海越的股票就已被實施退市風(fēng)險警示。

退市整理期的安排

根據(jù)上交所的決定，*ST海越的股票將于2025年6月16日復(fù)牌并進入退市整理期交易，簡稱改為“退市海越”。退市整理期為15個交易日，預(yù)計最后交易日為2025年7月4日。在此期間，公司股票的交易價格將受到市場供求關(guān)系的影響，可能出現(xiàn)大幅波動。

退市后的去向

退市后，ST海越需要立即安排股票轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場所進行股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜，保證公司股票在摘牌之日起45個交易日內(nèi)可以轉(zhuǎn)讓。這意味著，ST海越的股東們?nèi)杂袡C會在退市后通過其他交易場所賣出持有的股票。

二、證監(jiān)會立案調(diào)查的原因

信息披露違法違規(guī)

6月6日，ST海越還公告收到證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案。信息披露是上市公司與投資者之間溝通的橋梁，也是保護投資者權(quán)益的重要手段。然而，ST海越在信息披露方面存在明顯的問題。

具體違規(guī)行為

據(jù)上交所和證監(jiān)會的調(diào)查，*ST海越的違規(guī)行為主要包括：

• 未按規(guī)定披露控股股東非經(jīng)營性資金占用：在2021年至2022年期間，控股股東高鑫金控通過向供應(yīng)商預(yù)付貨款的形式，將公司資金轉(zhuǎn)出用于自身及其控制的公司使用，金額占當(dāng)年公司凈資產(chǎn)的2.19%到20.67%不等。
• 錯誤使用總額法確認(rèn)收入：導(dǎo)致2022年半年報存在虛假記載，虛增營業(yè)收入和營業(yè)成本。
• 財務(wù)會計報告和內(nèi)部控制報告被出具無法表示意見和否定意見的審計報告：這反映了公司在財務(wù)和內(nèi)部控制方面存在嚴(yán)重問題。

  違規(guī)行為的后果

  信息披露違法違規(guī)不僅損害了投資者的利益，也破壞了市場的公平性和透明度。因此，證監(jiān)會決定對ST海越立案調(diào)查，并可能對其作出相應(yīng)的行政處罰。同時，ST海越的違規(guī)行為也加劇了其退市的風(fēng)險。

  三、*ST海越的經(jīng)營狀況與退市風(fēng)險

  經(jīng)營業(yè)績下滑

  *ST海越的經(jīng)營業(yè)績自2021年以來持續(xù)下降，且近兩年出現(xiàn)虧損。根據(jù)公司的財務(wù)報告，這主要是由于行業(yè)競爭加劇、成本上升以及公司治理和內(nèi)部控制方面存在的問題導(dǎo)致的。

  退市風(fēng)險的因素

  除了上述的信息披露違法違規(guī)外，*ST海越還面臨其他退市風(fēng)險的因素，包括：

• 連續(xù)兩年年報被“非標(biāo)”：即連續(xù)兩年財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，這是退市的直接原因。
• 資金來源存疑：公司的資金來源不明確，存在資金凍結(jié)不確定的問題，影響了其財務(wù)穩(wěn)健性。
• 公司治理和內(nèi)部控制問題：如控股股東非經(jīng)營性資金占用、錯誤使用總額法確認(rèn)收入等，都反映了公司在治理和內(nèi)部控制方面存在的問題。

  四、對投資者的啟示

  關(guān)注信息披露質(zhì)量

  投資者在選擇股票時，應(yīng)重點關(guān)注上市公司的信息披露質(zhì)量。一個信息披露規(guī)范、透明的公司，通常能夠更好地保護投資者的權(quán)益，降低投資風(fēng)險。

  警惕退市風(fēng)險

  對于存在退市風(fēng)險的上市公司，投資者應(yīng)保持警惕，及時關(guān)注公司的公告和動態(tài)。一旦公司股票進入退市整理期，投資者應(yīng)盡快做出決策，避免損失擴大。

  理性投資

  投資股市需要理性分析，避免盲目跟風(fēng)。投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，合理配置資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險。

  Q&A

  Q1：*ST海越退市后，股東還能賣出股票嗎？* A1：ST海越退市后，股東可以通過全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場所進行股份轉(zhuǎn)讓。因此，股東仍有機會在退市后賣出持有的股票。 Q2：信息披露違法違規(guī)對上市公司有何影響？* A2：信息披露違法違規(guī)會損害上市公司的聲譽和信譽，降低投資者對公司的信任度。同時，證監(jiān)會還可能對上市公司作出行政處罰，如罰款、警告等。此外，信息披露違法違規(guī)還可能加劇公司的退市風(fēng)險。 通過以上分析，我們可以看到，ST海越的退市風(fēng)波和證監(jiān)會立案調(diào)查事件是一個復(fù)雜而深刻的市場現(xiàn)象。它不僅反映了上市公司在信息披露、公司治理和內(nèi)部控制方面存在的問題，也提醒了投資者在選擇股票時需要更加謹(jǐn)慎和理性。希望本文能夠幫助讀者更好地理解這一事件，并在投資股市時做出明智的決策。