特朗普簽“大而美”法案，B-2轟炸機(jī)飛越白宮背后的行業(yè)震蕩

行業(yè)現(xiàn)狀概述

2025年7月4日，美國總統(tǒng)特朗普在獨(dú)立日慶?；顒又泻炇鹆藗涫軤幾h的“大而美”稅收和支出法案。該法案不僅延續(xù)了特朗普首個任期內(nèi)的減稅政策，還進(jìn)一步擴(kuò)大了軍事和邊境安全的支出，同時削減了醫(yī)療保險和營養(yǎng)補(bǔ)助項目等社會福利支出。此舉在美國國內(nèi)引發(fā)了廣泛討論，對全球經(jīng)濟(jì)格局也產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

關(guān)鍵驅(qū)動因素

特朗普稅改政策

“大而美”法案的核心在于減稅，特別是延長了2017年通過的企業(yè)和個人減稅措施，如降低企業(yè)稅至21%，并免除小費(fèi)和加班工資收入的稅收。這些措施旨在刺激經(jīng)濟(jì)增長，吸引海外資本回流，但也被批評為將進(jìn)一步加劇財政赤字。

軍事開支增加

法案中大幅增加了軍事和邊境安全的支出，如未來五年內(nèi)五角大樓將投入約1500億美元預(yù)算用于艦艇建造、彈藥生產(chǎn)和導(dǎo)彈防御系統(tǒng)等大型項目。這不僅展示了美國的軍事力量，也反映了其對國家安全的重視。

財政赤字?jǐn)U大

減稅與增支的雙重作用下，美國財政赤字預(yù)計將在未來十年內(nèi)增加約3.3萬億美元。這一數(shù)字引發(fā)了市場對美國債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂，可能導(dǎo)致長期利率上升，增加借貸成本。

主要機(jī)遇與挑戰(zhàn)

機(jī)遇

• 科技與制造業(yè)：減稅政策將刺激企業(yè)增加研發(fā)投入和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，特別是科技和制造業(yè)領(lǐng)域，有望獲得更多資金支持。
• 傳統(tǒng)能源行業(yè)：取消新能源補(bǔ)貼后，石油、天然氣等傳統(tǒng)能源企業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇，可能迎來新一輪擴(kuò)張周期。
• 國防軍工企業(yè)：軍事開支的增加將直接利好國防軍工企業(yè)，如洛克希德-馬丁公司等，有望獲得更多訂單和資金支持。

  挑戰(zhàn)

• 財政可持續(xù)性：財政赤字的急劇擴(kuò)大將威脅到美國的財政可持續(xù)性，可能導(dǎo)致長期利率上升，增加經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。
• 社會福利削減：醫(yī)療保險和營養(yǎng)補(bǔ)助項目等社會福利支出的削減將影響上千萬美國民眾的生活，引發(fā)社會不滿。
• 新能源行業(yè)：取消新能源補(bǔ)貼將對光伏、風(fēng)能等新能源行業(yè)造成打擊，可能導(dǎo)致行業(yè)估值重估和市場份額下降。

  競爭格局深度分析

  “大而美”法案的簽署將深刻影響美國乃至全球的行業(yè)競爭格局。減稅政策將加劇企業(yè)間的競爭，特別是科技和制造業(yè)領(lǐng)域，企業(yè)為了獲得更多的市場份額和利潤，將不得不加大研發(fā)投入和生產(chǎn)規(guī)模。同時，軍事開支的增加將提升國防軍工企業(yè)的市場地位，而社會福利支出的削減則可能引發(fā)相關(guān)行業(yè)的重組和整合。

  

  未來發(fā)展趨勢預(yù)測

• 美元走強(qiáng)：企業(yè)稅降低和軍費(fèi)增加將吸引海外資本回流美國，推動美元走強(qiáng)。這將對新興市場造成資本外流壓力，增加貨幣貶值和股市波動風(fēng)險。
• 通脹壓力上升：減稅政策可能刺激經(jīng)濟(jì)增長，但長期財政赤字的擴(kuò)大將增加通脹壓力。一旦通脹抬頭，美聯(lián)儲可能不得不加息以抑制通脹，從而對經(jīng)濟(jì)造成沖擊。
• 能源轉(zhuǎn)型加速：盡管“大而美”法案取消了新能源補(bǔ)貼，但全球能源轉(zhuǎn)型的趨勢不會改變。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的降低，新能源行業(yè)仍將保持快速發(fā)展。

  給業(yè)界的建議

• 關(guān)注受益于減稅的跨國公司：如蘋果、微軟等科技巨頭，將受益于減稅政策帶來的現(xiàn)金流改善，可能加大回購或分紅力度。投資者應(yīng)關(guān)注這些公司的財報動向和股價表現(xiàn)。
• 謹(jǐn)慎評估債務(wù)風(fēng)險：美國國債規(guī)模的爆炸式增長將增加債務(wù)風(fēng)險。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎評估美債基金等投資產(chǎn)品的風(fēng)險收益比，避免盲目跟風(fēng)。
• 把握能源轉(zhuǎn)型的機(jī)遇：盡管“大而美”法案取消了新能源補(bǔ)貼，但能源轉(zhuǎn)型的趨勢不會改變。投資者應(yīng)關(guān)注新能源行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和市場需求變化，把握行業(yè)發(fā)展的長期趨勢。

  Q&A

  Q1: “大而美”法案對全球經(jīng)濟(jì)有何影響？ A1: 該法案將影響全球經(jīng)濟(jì)格局，特別是通過美元走強(qiáng)和資本流動對新興市場造成沖擊。同時，減稅政策可能刺激美國企業(yè)增加海外投資，影響全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈。 Q2: 如何看待“大而美”法案對新能源行業(yè)的影響？ A2: 盡管該法案取消了新能源補(bǔ)貼，但新能源行業(yè)的發(fā)展趨勢不會改變。投資者應(yīng)關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和市場需求變化，把握行業(yè)發(fā)展的長期趨勢和錯殺機(jī)會。