一、中東緊張局勢升級，全球市場神經(jīng)緊繃

緊張局勢的由來

中東地區(qū)一直是全球政治經(jīng)濟(jì)格局中的敏感地帶，近年來更是沖突頻發(fā)。以色列與敘利亞、伊朗等國的緊張關(guān)系不斷升級，引發(fā)了全球市場對更廣泛沖突的擔(dān)憂。例如，以色列于2024年12月11日凌晨稱已打擊敘利亞320個戰(zhàn)略目標(biāo)，并在邊境軍事緩沖區(qū)部署軍隊，這一系列行動加劇了地區(qū)的不穩(wěn)定。

對原油市場的影響

中東地區(qū)的緊張局勢直接影響了原油市場。該地區(qū)是全球重要的原油產(chǎn)地和運輸通道，任何沖突都可能導(dǎo)致供應(yīng)中斷，進(jìn)而推高油價。Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示，對中東緊張局勢的擔(dān)憂已經(jīng)使市場進(jìn)入“風(fēng)險規(guī)避模式”，投資者紛紛買入原油期貨以規(guī)避潛在風(fēng)險。

二、CPI疲軟未能支撐美股，漲勢逐漸消退

CPI的重要性

CPI（居民消費價格指數(shù)）是衡量居民消費商品和服務(wù)價格水平變動的重要指標(biāo)。CPI的變動直接影響通貨膨脹率和貨幣政策的制定。當(dāng)CPI疲軟時，意味著消費物價水平增長緩慢，可能引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。

美股市場的反應(yīng)

盡管CPI疲軟通常被視為寬松貨幣政策的利好因素，但近期美股市場并未因此上漲，反而出現(xiàn)了漲勢消退的跡象。這主要是因為投資者更加關(guān)注中東局勢對全球經(jīng)濟(jì)和原油市場的影響，以及美國國內(nèi)政策的不確定性。

三、原油價格大漲超5%，多重利好疊加

利好因素一：中東局勢緊張

如前所述，中東局勢的緊張加劇了市場對原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，推高了油價。此外，以色列與哈馬斯沖突造成的中東緊張局勢雖然對石油供應(yīng)的直接影響不大，但使油價持續(xù)上漲而非飆升。如果伊朗直接參與到中東地區(qū)的沖突中，可能會引發(fā)油價短期內(nèi)快速上漲。

利好因素二：美國對俄羅斯制裁

美國財政部對俄羅斯部分能源企業(yè)的制裁也是推高油價的重要因素之一。制裁導(dǎo)致俄羅斯原油出口受阻，進(jìn)一步加劇了全球原油市場的供應(yīng)緊張。例如，美國財政部對俄羅斯兩大主要能源公司Gazprom Neft和Surgutneftegas的制裁，自2月27日生效，影響了俄羅斯約30%的原油出口和20%的煉能。

利好因素三：山東港口禁止美國制裁油輪靠港

國內(nèi)方面，山東港口為避免潛在風(fēng)險，對涉及到美國制裁的船舶靠港進(jìn)行了進(jìn)一步限制。這一措施加劇了國內(nèi)供應(yīng)擔(dān)憂，推動了國內(nèi)油價的上漲。山東港口對俄羅斯/伊朗貨源的進(jìn)口占比超半數(shù)，限制措施對國內(nèi)尤其是山東地?zé)挿矫娴墓?yīng)產(chǎn)生了直接影響。

四、美元、美債收益率攜手下行，市場風(fēng)險偏好降低

美元走弱的原因

在中東局勢緊張、原油價格上漲的背景下，美元指數(shù)呈現(xiàn)下行趨勢。這主要是因為投資者更傾向于買入原油等避險資產(chǎn)，而非持有美元。此外，美國國內(nèi)政策的不確定性也加劇了美元的貶值壓力。

美債收益率下行的原因

美債收益率的下行則主要受到全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期和寬松貨幣政策預(yù)期的影響。當(dāng)市場預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)增速放緩時，投資者更傾向于買入低風(fēng)險資產(chǎn)如美債以規(guī)避風(fēng)險。同時，寬松貨幣政策的預(yù)期也降低了美債的收益率水平。

五、對未來市場走勢的展望

原油市場

展望未來，原油市場的走勢將受到多重因素的影響。一方面，中東局勢的緊張可能繼續(xù)推高油價；另一方面，OPEC+的減產(chǎn)措施和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況也將對油價產(chǎn)生重要影響。如果OPEC+選擇取消減產(chǎn)以穩(wěn)定市場份額，那么油價可能會面臨回調(diào)壓力。

美股市場

美股市場的走勢將更多地受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、企業(yè)盈利情況以及全球金融市場波動的影響。投資者需要密切關(guān)注美國國內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)動態(tài)以及全球金融市場的變化來做出決策。

美元和美債市場

美元和美債市場的走勢將受到全球經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策以及地緣政治風(fēng)險等多重因素的影響。投資者需要保持警惕，靈活應(yīng)對市場變化。

Q&A

Q1：中東局勢緊張為何會推高油價？ A1：中東地區(qū)是全球重要的原油產(chǎn)地和運輸通道，任何沖突都可能導(dǎo)致供應(yīng)中斷。因此，中東局勢的緊張會加劇市場對原油供應(yīng)的擔(dān)憂，從而推高油價。 Q2：CPI疲軟對美股市場有何影響？ A2：CPI疲軟通常被視為寬松貨幣政策的利好因素，但也可能引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。在多重因素影響下，美股市場可能出現(xiàn)波動或回調(diào)。 Q3：美元和美債收益率攜手下行意味著什么？ A3：美元和美債收益率攜手下行通常意味著市場風(fēng)險偏好降低，投資者更傾向于買入低風(fēng)險資產(chǎn)以規(guī)避風(fēng)險。這可能是由于全球經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策以及地緣政治風(fēng)險等多重因素的影響。