一、5月外貿(mào)數(shù)據(jù)概覽

總體表現(xiàn)

2025年5月，中國外貿(mào)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出“出口韌性+進(jìn)口疲弱”的組合。具體而言，出口同比實(shí)現(xiàn)4.8%的增長，盡管低于市場(chǎng)預(yù)期的6.2%，但仍顯示出一定的韌性。相比之下，進(jìn)口則因國內(nèi)制造業(yè)景氣度偏弱而同比下跌3.4%，降幅較前值0.2%有所擴(kuò)大。

貿(mào)易順差

在出口增長和進(jìn)口下降的雙重作用下，5月中國貿(mào)易順差達(dá)到1032.2億美元，顯示出中國外貿(mào)在復(fù)雜國際環(huán)境中的穩(wěn)健表現(xiàn)。

二、出口韌性背后的因素

貿(mào)易伙伴多元化

新興市場(chǎng)需求旺盛

5月，中國對(duì)東盟、非洲、印度等新興市場(chǎng)的出口增速均在10%以上，遠(yuǎn)高于整體出口增速。其中，對(duì)東盟的出口實(shí)現(xiàn)14.8%的同比高增，對(duì)越南和泰國的出口同比增速甚至超過20%。這些新興市場(chǎng)需求的旺盛，成為中國出口韌性的重要支撐。 圖表描述：中國對(duì)新興市場(chǎng)出口增速情況

歐盟市場(chǎng)穩(wěn)定

在對(duì)美出口大幅下降的背景下，中國對(duì)歐盟的出口保持高增，5月同比增速達(dá)到12.0%。中歐雙邊貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，得益于中歐經(jīng)濟(jì)的高度互補(bǔ)和利益緊密交融。

商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化

中高端制造商品競(jìng)爭(zhēng)力提升

近年來，中國制造業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型動(dòng)能強(qiáng)勁，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。2025年5月，機(jī)電產(chǎn)品作為中國主要的出口商品，同比增長7.2%，其中集成電路出口同比增長達(dá)33.4%，通用機(jī)械設(shè)備商品的出口增速也超過5%。

船舶出口高景氣

受全球需求旺盛和中國船舶行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升的支撐，2024年以來中國船舶出口呈現(xiàn)高景氣。2025年5月，中國船舶出口仍實(shí)現(xiàn)43.7%的高增。

“搶出口”效應(yīng)

在中美經(jīng)貿(mào)談判取得階段性成果的背景下，中國出口商為規(guī)避未來可能的關(guān)稅提高，紛紛加快出貨節(jié)奏，形成“搶出口”效應(yīng)。這一效應(yīng)在一定程度上支撐了5月中國出口的韌性。

三、進(jìn)口下降的原因及影響

制造業(yè)景氣度偏弱

5月，中國國內(nèi)制造業(yè)景氣度仍偏弱，這是導(dǎo)致進(jìn)口下降的主要原因之一。在中美貿(mào)易談判取得階段性成果的影響下，國內(nèi)制造業(yè)景氣度邊際有所改善，但讀數(shù)仍低于榮枯線。

能源及大宗商品進(jìn)口下降

5月，中國原油、天然氣、成品油、煤炭等能源進(jìn)口同比均出現(xiàn)大幅下降，這主要與油氣進(jìn)口價(jià)格下降和國內(nèi)需求不旺有關(guān)。此外，鐵礦砂、銅礦砂等大宗商品的進(jìn)口也均同比下跌，且跌幅超10%。

進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)變化

在進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)方面，5月中國電子、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口偏強(qiáng)，而能源、交運(yùn)設(shè)備進(jìn)口偏弱。這反映出中國進(jìn)口需求的變化，以及對(duì)部分商品進(jìn)口依賴度的降低。

四、行業(yè)趨勢(shì)與未來展望

貿(mào)易多元化格局進(jìn)一步改善

當(dāng)前，中國貿(mào)易多元化格局進(jìn)一步改善，新興市場(chǎng)與中國之間的貿(mào)易往來愈發(fā)緊密。從出口份額來看，新興市場(chǎng)占中國出口份額持續(xù)攀升，東盟和拉丁美洲已成為中國重要的貿(mào)易伙伴。

中高端制造商品出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)

隨著中國制造業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，中高端制造商品的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力將不斷增強(qiáng)。這將帶動(dòng)中國出口實(shí)現(xiàn)高增的同時(shí)，進(jìn)一步增強(qiáng)出口韌性。

外部環(huán)境不確定性仍存

盡管中國出口表現(xiàn)出一定的韌性，但外部環(huán)境的不確定性仍不容忽視。美國關(guān)稅政策的不確定性、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的乏力以及地緣政治沖突等因素，都可能對(duì)中國未來的出口造成不利影響。

進(jìn)口需求有望改善

從長期來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和內(nèi)需的逐步改善，中國進(jìn)口需求有望得到提振。特別是能源、原材料等商品的進(jìn)口，將隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而逐步增加。

五、專業(yè)見解與預(yù)測(cè)

“搶出口”與“搶轉(zhuǎn)口”將持續(xù)支撐出口

預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)月內(nèi)，“搶出口”和“搶轉(zhuǎn)口”效應(yīng)將持續(xù)支撐中國出口。特別是隨著美國圣誕備貨季的臨近，中國對(duì)美“搶出口”力度有望進(jìn)一步加大。

出口同比增速有望保持穩(wěn)定

綜合考慮內(nèi)外部因素，預(yù)計(jì)中國全年出口同比增速有望實(shí)現(xiàn)約2%~3%的增長。其中，二季度“搶出口”和“搶轉(zhuǎn)口”效應(yīng)將繼續(xù)對(duì)當(dāng)期出口表現(xiàn)形成支撐，但三四季度搶出口力度有所回落。

進(jìn)口增速有望反彈

從趨勢(shì)看，中國進(jìn)口需求有望進(jìn)一步改善。特別是隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和國際大宗商品價(jià)格的企穩(wěn)，預(yù)計(jì)中國進(jìn)口增速將在未來幾個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)反彈。 <!-- Q&A部分（如需插入） --> <!-- Q1: 中國5月出口同比增長的原因是什么？ A1: 中國5月出口同比增長的原因主要包括貿(mào)易伙伴多元化、商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及“搶出口”效應(yīng)等。 Q2: 中國進(jìn)口下降的主要原因是什么？ A2: 中國進(jìn)口下降的主要原因包括制造業(yè)景氣度偏弱、能源及大宗商品進(jìn)口下降以及進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)變化等。 通過以上分析可以看出，中國5月外貿(mào)數(shù)據(jù)背后折射出的是中國外貿(mào)在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性中的獨(dú)特韌性和面臨的挑戰(zhàn)。未來，中國將繼續(xù)推進(jìn)貿(mào)易多元化、優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性，實(shí)現(xiàn)外貿(mào)的高質(zhì)量發(fā)展。